? ? ? ? 2021年9月2日，首都科技發(fā)展戰(zhàn)略研究院院長關(guān)成華教授在《中國教育報》發(fā)表理論文章《“雙減”有效防止資本干預(yù)教育》。

? ? ? ?關(guān)院長提出，相關(guān)法律提供政策環(huán)境的同時，也為校外教育機構(gòu)多元化增添了難度。資本進入教育在符合市場規(guī)律的同時也產(chǎn)生了巨大張力。互聯(lián)網(wǎng)壟斷邏輯與風(fēng)險資本商業(yè)本質(zhì)的疊加造成市場亂象，為了調(diào)和矛盾需強治理和有序引導(dǎo)。現(xiàn)將全文分享，以饗讀者。

? ? ? ?一段時間以來，“不能讓資本把教育變成一場內(nèi)卷游戲”“資本的逐利性與教育的公益性之間存在天然矛盾”等評論，直指校外培訓(xùn)行業(yè)，特別是在線教育企業(yè)。一些培訓(xùn)機構(gòu)“被資本綁架”“過度營銷”“卷錢跑路”等現(xiàn)象引發(fā)廣泛關(guān)注。

? ? ? ?一系列法律和政策文件為產(chǎn)業(yè)、資本、技術(shù)融合提供了政策環(huán)境，但校外培訓(xùn)機構(gòu)類型日益多元增加了治理難度。

? ? ? ?2016年以來，我國加快推動民辦教育改革，修訂頒布了《中華人民共和國民辦教育促進法》，并出臺了一系列配套政策。為更好貫徹落實新修訂的民辦教育促進法，2021年4月，國務(wù)院正式頒布《中華人民共和國民辦教育促進法實施條例》（以下簡稱《實施條例》）。

新修訂的民辦教育促進法和《實施條例》進一步厘清了民辦教育發(fā)展的關(guān)鍵性問題，回應(yīng)了民辦教育領(lǐng)域多方主體的利益訴求，體現(xiàn)了黨和國家對新時代民辦教育發(fā)展形勢和定位的新研判以及依法治教和完善現(xiàn)代化教育治理體系的決心，為進一步鼓勵和規(guī)范民辦教育發(fā)展提供了根本性的法律依據(jù)。

? ? ? ?新修訂的民辦教育促進法鼓勵和支持社會力量辦學(xué)，對營利性和非營利性民辦學(xué)校進行了明確分類和管理，為資本與民辦教育融合提供了有利政策環(huán)境。《實施條例》同樣旗幟鮮明地支持民辦教育，并在財政、稅收、用地保障等方面推出多項激勵舉措。同時，還鼓勵金融機構(gòu)為民辦學(xué)校融資、開發(fā)適合民辦學(xué)校特點的金融產(chǎn)品、提供風(fēng)險保障等服務(wù)；鼓勵民辦學(xué)校利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在線實施教育活動等。

? ? ? ?總體上，新修訂的民辦教育促進法、《實施條例》等為民辦教育創(chuàng)新發(fā)展及其與產(chǎn)業(yè)、資本、技術(shù)的融合提供了良好的政策環(huán)境，但其規(guī)制的對象主要是各級民辦學(xué)校。不同于民辦學(xué)校，校外培訓(xùn)機構(gòu)是追求利潤的市場主體，其數(shù)量龐大、類型眾多，加之在線教育等教育服務(wù)新業(yè)態(tài)新模式層出不窮，為新修訂的民辦教育促進法和《實施條例》規(guī)范校外培訓(xùn)領(lǐng)域的各類活動增加了難度。

? ? ? ?為更有針對性地規(guī)范校外培訓(xùn)，2018年以來，我國連續(xù)頒布多項政策，加大力度對校外培訓(xùn)進行治理。

? ? ? ?如2018年國務(wù)院辦公廳頒布的《關(guān)于規(guī)范校外培訓(xùn)機構(gòu)發(fā)展的意見》、2019年教育部等六部門聯(lián)合頒布的《關(guān)于規(guī)范校外線上培訓(xùn)的實施意見》等。這些政策對校外培訓(xùn)、在線教育的經(jīng)營、融資等活動產(chǎn)生了重要影響。今年7月，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于進一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負擔(dān)和校外培訓(xùn)負擔(dān)的意見》（以下簡稱《意見》），成為影響未來校外培訓(xùn)發(fā)展的里程碑式文件。

《意見》明確規(guī)定，現(xiàn)有學(xué)科類培訓(xùn)機構(gòu)統(tǒng)一登記為非營利性機構(gòu)，對原備案的線上學(xué)科類機構(gòu)改為審批制，學(xué)科類培訓(xùn)機構(gòu)一律不得上市融資，嚴禁資本化運作，對非學(xué)科類培訓(xùn)機構(gòu)分類制定標準、嚴格審批。規(guī)范培訓(xùn)服務(wù)行為，建立培訓(xùn)內(nèi)容備案與監(jiān)督制度，等等。

? ? ? ?資本進入校外培訓(xùn)市場符合市場經(jīng)濟規(guī)律，但資本的逐利邏輯和教育的公益屬性產(chǎn)生了巨大張力。

? ? ? ?在強監(jiān)管、優(yōu)治理和促規(guī)范的總體基調(diào)下，校外培訓(xùn)行業(yè)總體進入整頓和調(diào)整期，投融資活動低迷且近乎停滯。那么，資本能否進入校外培訓(xùn)市場？資本搶灘在線教育的邏輯是什么？

? ? ? ?事實上，作為市場主體，校外培訓(xùn)機構(gòu)通過融資特別是直接融資來滿足企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品創(chuàng)新、擴大生產(chǎn)規(guī)模等方面的資本需求本無可厚非。問題是，不論是線下培訓(xùn)機構(gòu)還是在線教育企業(yè)，盡管它們所提供的“補習(xí)”“輔導(dǎo)”等服務(wù)屬于私人產(chǎn)品，但具備了“教育屬性”。當(dāng)育人的“慢”教育遇上逐利的“快”資本時，就容易產(chǎn)生問題和矛盾。

? ? ? ?自新世紀以來，資本就逐步進入校外培訓(xùn)市場，并在2010年前后達到小高峰。新東方、學(xué)而思、學(xué)大教育等成為最早和境外投資基金接觸的校外培訓(xùn)機構(gòu)，并引發(fā)了后續(xù)國內(nèi)機構(gòu)在美股和港股上市的熱潮。2013年起，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)與教育的快速融合，在線教育迎來了爆發(fā)式增長，資本也開始從布局線下機構(gòu)轉(zhuǎn)向線上線下全面開花。

? ? ? ?二十余年來，資本的浪潮跌宕起伏，但始終對校外培訓(xùn)市場青睞有加。特別是新冠疫情暴發(fā)后，全國3億師生經(jīng)歷了一場全面的線上大遷移，在線教育滲透率大幅提升，中小學(xué)在線教育站上了流量高峰，在線教育企業(yè)也迎來了它們在資本市場上的“狂歡”。我們也由此看到了一幅資本加碼在線教育幾近瘋狂的畫面。但顯然，資本的逐利邏輯和教育的公益屬性產(chǎn)生了巨大張力。

? ? ? ?在線教育亂象背后是互聯(lián)網(wǎng)壟斷邏輯與風(fēng)險資本商業(yè)本質(zhì)的疊加，“跑馬圈地”導(dǎo)致成本攀升。

? ? ? ?目前，市場上最具代表性的在線教育企業(yè)主要有兩類：第一類是原來不從事教育業(yè)務(wù)，而是從互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域進入，既包括互聯(lián)網(wǎng)巨頭拓展在線教育業(yè)務(wù)，也包括具有互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)背景的互聯(lián)網(wǎng)人進軍在線教育行業(yè)，開創(chuàng)在線教育品牌。第二類是原來就經(jīng)營教育業(yè)務(wù)，通過技術(shù)創(chuàng)新進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，拓展在線教育業(yè)務(wù)。

? ? ? ?互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域出生的在線教育企業(yè)與傳統(tǒng)的校外培訓(xùn)機構(gòu)具有不同的“教育基因”，在發(fā)展模式和商業(yè)風(fēng)格上也有較大差異，前者具有更加典型的互聯(lián)網(wǎng)運營邏輯和方法論。互聯(lián)網(wǎng)競爭思維具有“先壟斷后獲取超額利潤”的路徑依賴，成為行業(yè)第一、實現(xiàn)贏者通吃是典型表現(xiàn)。而這一訴求與風(fēng)險資本（VC）投資回報高度依賴于頭部項目表現(xiàn)的商業(yè)本質(zhì)疊加，形成了用最短時間壟斷行業(yè)、用最快速度贏得高估值以獲取高額資本回報的運營邏輯。

? ? ? ?“互聯(lián)網(wǎng)+資本”掀起的價格戰(zhàn)和營銷戰(zhàn)不僅在網(wǎng)約車、共享單車和團購等商業(yè)案例中比比皆是，而且在2020年的在線教育市場中表現(xiàn)得淋漓盡致。一方面，巨額資本不斷涌入在線教育行業(yè)。艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2020年我國在線教育行業(yè)融資總額達一千多億元，且資金潮水般地涌向頭部企業(yè)，“猿輔導(dǎo)”融資35億美元、“作業(yè)幫”融資23.5億美元……另一方面，資本進入后，在線教育企業(yè)迅速“跑馬圈地”，典型表現(xiàn)就是不惜成本加碼營銷、通過廣告和各類途徑瘋狂搶占流量。廣告投放鋪天蓋地，導(dǎo)致獲客成本節(jié)節(jié)攀升，這使得在線教育企業(yè)增收不增利，仍處“燒錢”階段。

? ? ? ?《意見》印發(fā)前，據(jù)我們測算，在線教育行業(yè)的基本情況是平均每招一個學(xué)生虧損250元至2000元，增收不增利、依賴外部融資補缺口是普遍現(xiàn)象。事實上，該虧損已是基于生命周期價值（Life-time value, LTV）模型計算了用戶在未來3年可能交納的學(xué)費。其結(jié)果是，行業(yè)內(nèi)耗嚴重，且一旦企業(yè)被資本拋棄，將面臨資金鏈斷鏈風(fēng)險，在現(xiàn)金儲備不足或難以借款的情況下，只有宣告破產(chǎn)，隨之而來的就是大量用戶的退費風(fēng)波。

? ? ? ?強治理和有序引導(dǎo)是調(diào)和矛盾的關(guān)鍵，規(guī)范發(fā)展必將影響教育資本的投資和布局。

? ? ? ?校外培訓(xùn)的監(jiān)管和治理對資本流動產(chǎn)生了重要影響，資本周期基本與政策周期保持同步。2018年以來，資本敏銳的政策反應(yīng)使其對校外培訓(xùn)市場的投資更加謹慎。其中，嚴格規(guī)范學(xué)科類培訓(xùn)、規(guī)定預(yù)收學(xué)費期限、監(jiān)管銀行托管預(yù)付學(xué)費、加強企業(yè)廣告投放管理等舉措倒逼資本放慢腳步，推動市場整合與出清。特別是，今年初至“雙減”政策出臺后，資本大規(guī)模撤出學(xué)科類校外培訓(xùn)領(lǐng)域，行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型和重塑。

? ? ? ?當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)反壟斷、防資本無序擴張是經(jīng)濟領(lǐng)域的高頻詞，而加大對校外培訓(xùn)機構(gòu)的監(jiān)管治理是教育領(lǐng)域的高頻詞，這兩者共同的交匯點即是在線教育。不論是線下培訓(xùn)機構(gòu)還是在線教育企業(yè)，都應(yīng)積極落實相關(guān)政策，追求規(guī)范發(fā)展，共同打造良好的行業(yè)生態(tài)。而規(guī)范發(fā)展的過程具有顯著的正外部性，必將影響教育資本的投資和布局。

? ? ? ?資本如水，關(guān)鍵是引，重點是怎么引、往哪里引。有序引導(dǎo)資本流向該流入的企業(yè)和領(lǐng)域，不僅更加切實可行，且有助于調(diào)和資本與教育的矛盾。隨著教育需求的日益多元，豐富多彩的校外培訓(xùn)具有持久生命力。推出合理的制度安排并利用好財稅、政府引導(dǎo)基金、國有資本等工具，引導(dǎo)資本流向素質(zhì)類、興趣類或與校內(nèi)教育特別是應(yīng)試無關(guān)的項目和領(lǐng)域，這是一個方向；引導(dǎo)資本流向職業(yè)教育領(lǐng)域，大力推動產(chǎn)教融合，也是一個方向。例如，《實施條例》明確支持資本與職業(yè)教育的融合；還有，引導(dǎo)資本流向教育科技領(lǐng)域，激勵企業(yè)的技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新，為智慧校園建設(shè)、農(nóng)村教育發(fā)展添磚加瓦等，都是重要且可行的選擇。

*本文刊載于2021年9月2日《中國教育報》理論周刊 · 教育科學(xué)版。

編輯：陳瑾